کاوش های نوین در علوم محاسباتی و مدیریت رفتاری

کاوش های نوین در علوم محاسباتی و مدیریت رفتاری

بررسی رابطه سواد مالی سهامداران با تصمیمات سرمایه‌گذاری در بازار بورس اوراق بهادار تهران: نقش میانجی فناوری‌ مالی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
حسین حمزوی 1
محسن نوروزی اردکی 2
زهرا نجفی 3
1 دانشجوی دکتری تخصصی مدیریت دولتی، دانشکده حسابداری و مدیریت، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران.
2 کارشناسی ارشد مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران.
3 دانش‌آموخته کارشناسی ارشد حسابداری، دانشکده امام خامنه‌ای دانشگاه قم، قم، ایران.
10.22034/necsbm.2025.505021.1106
چکیده
هدف از انجام این پژوهش، تجزیه‌وتحلیل رابطه سواد مالی سهامداران با تصمیمات سرمایه‌گذاری در بازار بورس اوراق بهادار تهران با نقش میانجی فناوری‌ مالی است. این پژوهش، از نظر هدف پژوهشی کاربردی و از نظر ماهیت و روش اجرا، پژوهشی توصیفی-پیمایشی است. جامعه آماری این پژوهش شامل تمام سهامداران حقیقی بازار بورس اوراق بهادار تهران است. حجم نمونه آماری بر اساس فرمول تخمین نمونه کوکران 384 نفر است. روش نمونه‌گیری در این پژوهش نیز روش نمونه‌گیری غیر تصادفی و در دسترس است. به‌منظور جمع‌آوری داده‌ها از پرسشنامه‌‌ استفاده شد. تجزیه‌وتحلیل داده‌های پژوهش از روش مدل‌سازی معادلات ساختاری با استفاده از نرم‌افزارهای آماری اس‌پی‌اس‌اس و لیزرل انجام شد. یافته‌های پژوهش نشان داد که سواد مالی سهامداران بر تصمیمات سرمایه‌گذاری در بازار بورس اوراق بهادار تهران با نقش میانجی فناوری‌ مالی تأثیر معناداری دارد. نتایج پژوهش داد که ترکیب سواد مالی سهامداران و استفاده هوشمندانه از فناوری مالی موجب بهبود کارایی بازار بورس تهران، افزایش اطمینان سرمایه‌گذاران و رشد پایدار سرمایه‌گذاری‌ها می‌شود.
کلیدواژه‌ها
مالی رفتاری
سواد مالی
فناوری‌ مالی
تصمیمات سرمایه‌گذاری
بازار سرمایه

موضوعات

عنوان مقاله English

Investigating the Relationship between Shareholders' Financial Literacy and Investment Decisions in the Tehran Stock Exchange Market: The Mediating Role of Financial Technology

نویسندگان English

Hossein Hamzavi 1
Mohsen Norozi Ardaki 2
Zahra Najafi 3
1 Ph.D. candidate in public administration, Faculty of Accounting and Management, Allameh Tabatabaei University, Tehran, Iran.
2 M.A. in financial management, Faculty of Management and Accounting, Allameh Tabatabaei University, Tehran, Iran.
3 M.A. in Accounting, Imam Khamenei Faculty, Qom University, Qom, Iran.
چکیده English

The purpose of this study is to analyze the effect of shareholders' financial literacy on investment decisions in the Tehran Stock Exchange Market with the mediating role of financial technology. This study is an applied research in terms of its research objective and a descriptive-survey study in terms of its nature and implementation method. The statistical population of this study includes all real shareholders in the Tehran Stock Exchange Market. The statistical sample size is 384 people based on the Cochran sample estimation formula. The sampling method in this study is also non-random and available sampling method. A questionnaire was used to collect data. The research data were analyzed using the structural equation modeling method using SPSS and LISREL statistical software. The research findings showed that shareholders' financial literacy has a significant effect on investment decisions in the Tehran Stock Exchange Market with the mediating role of financial technology. The results of the study showed that the combination of shareholder financial literacy and intelligent use of financial technology improves the efficiency of the Tehran Stock Exchange, increases investor confidence, and leads to sustainable growth of investments.

کلیدواژه‌ها English

Behavioral finance
financial literacy
financial technology
investment decisions
capital market
تهمتن، منظر، و مقدم نیا، الهام. (1402). تأثیر سواد، رفتار و احساسات سرمایه‌گذاران بر روی تصمیمات مالی در بازار سهام. یازدهمین کنفرانس بین‌المللی تحقیقات بین‌رشته‌ای در مدیریت، حسابداری و اقتصاد در ایران. تهران. https://civilica.com/doc/1994609/
رحمانی نوروزآباد، سامان، و محمدی، اسفندیار. (1398). پیامدهای سواد مالی بر تصمیمات سرمایه‌گذاران و عملکرد سرمایه‌گذاری. دانش مالی تحلیل اوراق بهادار (مطالعات مالی)، 12(41)، 113-123. https://sid.ir/paper/200188/fa
زینی وند، محمد، جنانی، محمدحسن، همت فر، محمود، و ستایش، محمدرضا (1400). سوگیری‌های رفتاری و تصمیمات سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی مبتنی بر اطلاعات تکنیکال در بورس اوراق بهادار تهران. اقتصاد مالی (اقتصاد مالی و توسعه)، 15(4)، 233-257. https://sid.ir/paper/415126/fa
شکری‌زاده، حمیدرضا.، و مظاهری، مهدی. (1400). بررسی تأثیر سواد مالی و دانش مالی بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران بورس اوراق بهادار، دومین کنفرانس بین‌المللی مدیریت و صنعت. تهران. https://civilica.com/doc/1400541/
فرمان آرا، وحید، کمیجانی، اکبر، فرزین وش، اسداله، و غفاری، فرهاد (1398). نقش بازار سرمایه در تأمین مالی و رشد اقتصادی (مطالعه موردی ایران و منتخبی از کشورهای درحال‌توسعه). اقتصاد مالی (اقتصاد مالی و توسعه)، 13(47 )، 19-37. https://sid.ir/paper/229015/fa
فضائلی، صدرا.، حسینی، سید شمس‌الدین.، و تاری، فتح‌اله (1400). تأثیر فین‌تک بر تأمین مالی جمعی در ایران. پایان‌نامه کارشناسی ارشد دانشگاه علامه طباطبایی.
مدنی، مهدی.، و نبی زاده، احمد. (1403). بررسی تأثیر سواد مالی بر قصد سرمایه‌گذاری در بازار سهام با در نظر گرفتن گرایش و کنترل‌های رفتاری سرمایه‌گذاران و تأکید بر هنجارهای اخلاقی و ذهنی. راهبرد مدیریت مالی، 12(2)، 113-132. https://doi.org/10.22051/jfm.2024.43689.2837
 نایب‌محسنی، شیدا، خلیفه سلطانی، سید احمد؛ و حجازی، رضوان (1400). تدوین مدل رفتاری تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران فردی در بازار سرمایه ایران. تحقیقات مالی، 23(4)، 625-652. https://doi.org/10.22059/frj.2021.322133.1007171
Arquero, J. L., Fernández-Polvillo, C., & Jiménez-Cardoso, S. M. (2024). Financial literacy in tourism and management & business administration entry-level students: A comparative view. Journal of Hospitality, Leisure, Sport & Tourism Education, 34, 100474.‏ https://doi.org/10.1016/j.jhlste.2023.100474
Bakar, S., & Yi, A. N. C. (2016). The impact of psychological factors on investors’ decision making in Malaysian stock market: a case of Klang Valley and Pahang. Procedia Economics and Finance, 35, 319-328.‏ https://doi.org/10.1016/S2212-5671(16)00040-X
Barth, M. E., Cahan, S. F., Chen, L., & Venter, E. R. (2017). The economic consequences associated with integrated report quality: Capital market and real effects. Accounting, Organizations and Society, 62, 43-64.‏ https://doi.org/10.1016/j.aos.2017.08.005
Bisati A. I, Haque S. M. I, Ganai U. J, Gulzar I. (2021) Decision Making in Financial Markets: A Thematic Review and Discussion. Journal of Business Strategy Finance and Management, 3(1,2). http://dx.doi.org/10.12944/JBSFM.03.01-02.06
Boot, A., Hoffmann, P., Laeven, L., & Ratnovski, L. (2021). Fintech: what’s old, what’s new?. Journal of financial stability, 53, 100836.‏ https://doi.org/10.1016/j.jfs.2020.100836
Bustos, O., & Pomares-Quimbaya, A. (2020). Stock market movement forecast: A systematic review. Expert Systems with Applications, 156, 113464.‏ https://doi.org/10.1016/j.eswa.2020.113464
Cao, M. M., Nguyen, N. T., & Tran, T. T. (2021). Behavioral factors on individual investors' decision making and investment performance: A survey from the Vietnam Stock Market. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 845-853.‏ https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no5.019
Chuen, D. L. K. (2018). Fintech and alternative investment. The Journal of Alternative Investments, 20(3), 6-15.‏ https://doi.org/10.3905/jai.2018.20.3.006
Dewi, V. I., Febrian, E., Effendi, N., Anwar, M., & Nidar, S. R. (2020). Financial literacy and its variables: The evidence from Indonesia. Economics & Sociology, 13(3), 133-154.‏ http://dx.doi.org/10.14254/2071-789X.2020/13-3/9
Farida, M. N., Soesatyo, Y., & Aji, T. S. (2021). Influence of financial literacy and use of financial technology on financial satisfaction through financial behavior. International journal of education and literacy studies, 9(1), 86-95.‏ http://dx.doi.org/10.7575/aiac.ijels.v.9n.1p.86
Fong, J. H., Koh, B. S., Mitchell, O. S., & Rohwedder, S. (2021). Financial literacy and financial decision-making at older ages. Pacific-Basin Finance Journal, 65, 101481.‏ http://dx.doi.org/10.7575/aiac.ijels.v.9n.1p.86
Garg, N., & Singh, S. (2018). Financial literacy among youth. International journaL of sociaL economics, 45(1), 173-186.‏ https://doi.org/10.1108/IJSE-11-2016-0303
Goyal, K., & Kumar, S. (2021). Financial literacy: A systematic review and bibliometric analysis. International Journal of Consumer Studies, 45(1), 80-105.‏ http://dx.doi.org/10.1111/ijcs.12605
Hambali, D. (2024). The Impact of Financial Technology, Financial Literacy, and Financial Performance on Investment Decisions. Indonesian Business Review, 7(2), 115-124. https://doi.org/10.21632/ibr.7.2.115-124
Jiang, Z., Peng, C., & Yan, H. (2024). Personality differences and investment decision-making. Journal of Financial Economics, 153, 103776.‏ https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2023.103776
Junianto, Y., Kohardinata, C., & Silaswara, D. (2020). Financial Literacy Effect and Fintech in Investment Decision Making. Primanomics: Jurnal Ekonomi & Bisnis, 18(3), 150-168.‏ http://dx.doi.org/10.31253/pe.v19i1.515
Li, X. (2020). When financial literacy meets textual analysis: A conceptual review. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 28, 100402.‏ https://doi.org/10.1016/j.jbef.2020.100402
Lone, U. M., & Bhat, S. A. (2022). Impact of financial literacy on financial well-being: a mediational role of financial self-efficacy. Journal of Financial Services Marketing, 1.‏ https://doi.org/10.1057/s41264-022-00183-8
Nugraheni, N. N. A., Kellen, P. B., & de Rozari, P. E. (2021). The effect of financial behavior, financial literacy, and macroeconomics on stock investment decision-making in East Nusa Tenggara. Annals of Management and Organization Research, 3(1), 1-20.‏ http://dx.doi.org/10.35912/amor.v3i1.1183
Owusu, S. P., & Laryea, E. (2023). The impact of anchoring bias on investment decision-making: evidence from Ghana. Review of Behavioral Finance, 15(5), 729-749.‏ http://dx.doi.org/10.1108/RBF-09-2020-0223
Priyadarshi, A., Singh, P., Dawadi, P., Dixit, A. K., & Prasad, D. (2024). Role of FinTech Apps in Increasing Investment Decisions: A Study on the Capital Market. Financial Markets, Institutions and Risks, 8(2), 186-197.‏ http://dx.doi.org/10.61093/fmir.8(2).186-197.2024
Sangwan, V., Prakash, P., & Singh, S. (2020). Financial technology: a review of extant literature. Studies in Economics and Finance, 37(1), 71-88.‏ https://econpapers.repec.org/scripts/redir.pf?u=https%3A%2F%2Fdoi.org%2F10.1108%252FSEF-07-2019-0270;h=repec:eme:sefpps:sef-07-2019-0270
Shah, D., Isah, H., & Zulkernine, F. (2019). Stock market analysis: A review and taxonomy of prediction techniques. International Journal of Financial Studies, 7(2), 26.‏ https://doi.org/10.3390/ijfs7020026
Shroff, S. J., Paliwal, U. L., & Dewasiri, N. J. (2024). Unraveling the impact of financial literacy on investment decisions in an emerging market. Business Strategy & Development, 7(1), e337.‏ http://dx.doi.org/10.1002/bsd2.337
Siddik, A. B., Rahman, M. N., & Yong, L. (2023). Do fintech adoption and financial literacy improve corporate sustainability performance? The mediating role of access to finance. Journal of Cleaner Production, 421, 137658.‏ https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2023.137658
Stolper, O. A., & Walter, A. (2017). Financial literacy, financial advice, and financial behavior. Journal of business economics, 87, 581-643.‏ https://doi.org/10.1007/s11573-017-0853-9
Suryono, R. R., Budi, I., & Purwandari, B. (2020). Challenges and trends of financial technology (Fintech): a systematic literature review. Information, 11(12), 590.‏ https://doi.org/10.3390/info11120590
Xue, R., Gepp, A., O'Neill, T., Stern, S., & Vanstone, B. J. (2019, April). Financial literacy and financial decision-making: the mediating role of financial concerns. In The 10th Financial Markets & Corporate Governance Conference: Capital Markets, Sustainability and Disruptive Technologies.‏ https://doi.org/10.1177/0312896220940762
Zhongqin, Z. (2024). The Impact of Financial Technology on Stock Market Volatility. Modern Economics & Management Forum, 5(2), pp.156-158. https://doi.org/10.32629/memf.v5i2.1952

  • تاریخ دریافت 18 بهمن 1403
  • تاریخ بازنگری 20 فروردین 1404
  • تاریخ پذیرش 10 اردیبهشت 1404