کاوش های نوین در علوم محاسباتی و مدیریت رفتاری

کاوش های نوین در علوم محاسباتی و مدیریت رفتاری

تأثیر رفتار کوته‌بینانه مدیران بر روند مالی‌سازی شرکت‌ها

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
1 دانشجوی دکتری حسابداری،دانشکده حسابداری و علوم مالی، دانشگاه تهران، تهران، ایران
2 استادیار گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه گیلان
3 استادیار گروه اقتصاد ، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه گیلان، ایران
10.22034/necsbm.2026.565144.1199
چکیده
این پژوهش به بررسی نقش تعدیل‌کننده حضور زنان در سطوح عالی مدیریتی و عدم‌قطعیت سیاست اقتصادی بر رابطه بین کوته‌بینی مدیریتی و گسترش مالی‌سازی شرکت‌ها می‌پردازد. هدف اصلی، تحلیل تأثیر کوته‌بینی مدیران بر افزایش وابستگی شرکت‌ها به فعالیت‌های مالی به جای سرمایه‌گذاری‌های مولد، با تمرکز بر صنعت خودروسازی ایران است که به شدت از نوسانات اقتصادی متأثر می‌شود. روش‌شناسی تحقیق توصیفی-همبستگی و پس‌رویدادی بوده و جامعه آماری شامل ۳۰ شرکت خودروسازی پذیرفته‌شده در بورس و فرابورس تهران طی دوره ۱۳۸9 تا ۱۴۰3 (۴۵۰ مشاهده سال-شرکت) است. داده‌ها از سامانه کدال و نرم‌افزار ره‌آورد نوین استخراج شده و با استفاده از مدل‌های رگرسیونی پویا برای برآورد سطح نرمال مالی‌سازی و رگرسیون چندکی برای آزمون فرضیات تحلیل گردیدند. متغیر کوته‌بینی مدیریتی با استفاده از انحرافات غیرعادی بازده دارایی‌ها و هزینه‌های بازاریابی اندازه‌گیری شد، در حالی که مالی‌سازی بیش‌ازحد به عنوان باقیمانده مثبت مدل نرمال تعریف گردید. یافته‌ها نشان می‌دهند که کوته‌بینی مدیریتی به طور معنادار مالی‌سازی را تشدید می‌کند (به ویژه در چندک‌های پایین و بالای توزیع)، اما حضور زنان در هیئت‌مدیره این رابطه را تضعیف کرده و نقش بازدارنده‌ای ایفا می‌کند (معنادار در چندک‌های پایین). با این حال، عدم‌قطعیت سیاست اقتصادی نقش تعدیل‌کننده معناداری ندارد و رابطه مستقل از نوسانات کلان باقی می‌ماند. نتیجه‌گیری تحقیق بر لزوم تقویت تنوع جنسیتی در هیئت‌مدیره‌ها و بازنگری نظام پاداش مدیران برای کاهش تمرکز بر منافع کوتاه‌مدت تأکید دارد، که می‌تواند پایداری شرکت‌ها را افزایش دهد. این مطالعه دانش افزایی ایجاد کرده و شکاف پژوهشی موجود در بررسی همزمان این عوامل در بستر اقتصادی ناپایدار ایران را پر می‌کند و شواهدی عملی برای اصلاح حاکمیت شرکتی ارائه می‌دهد.
کلیدواژه‌ها
موضوعات

عنوان مقاله English

The Impact of Managers' Myopia Behavior on the Financialization Process of the firms

نویسندگان English

rezvan rahimi ghaskarei 1
Mehrdad SadrAra 2
Saleh Taheri Bazkhaneh 3
1 PhD Student in Accounting, Faculty of Accounting and Financial Sciences, University of Tehran, Tehran, Iran
2 Assistant Professor, Department of Accounting, Faculty of Management and Economics, University of Guilan
3 Assistant Professor of Economics, Faculty of Management and Economics, University of Guilan, Rasht, Iran
چکیده English

This study examines the moderating role of women's presence in top management levels and economic policy uncertainty on the relationship between managerial myopia and the expansion of corporate financialization. The primary objective is to analyze the impact of managers' myopia on increasing companies' dependence on financial activities rather than productive investments, with a focus on Iran's automotive industry, which is heavily affected by economic fluctuations. The research methodology is descriptive-correlational and ex-post facto, with the statistical population consisting of 30 automotive companies listed on the Tehran Stock Exchange and Over-the-Counter Market during the period from 1389 to 1403 (450 firm-year observations). Data were extracted from the Codal system and Rahavard Novin software and analyzed using dynamic regression models to estimate the normal level of financialization and quantile regression to test the hypotheses. Managerial myopia was measured using abnormal deviations in asset returns and marketing expenses, while excessive financialization was defined as the positive residual from the normal model. The findings indicate that managerial myopia significantly intensifies financialization (particularly in the lower and upper quantiles of the distribution), but the presence of women on the board of directors weakens this relationship and plays a deterrent role (significant in the lower quantiles). However, economic policy uncertainty does not have a significant moderating role, and the relationship remains independent of macroeconomic fluctuations. The study's conclusion emphasizes the need to enhance gender diversity on boards of directors and to revise managerial compensation systems to reduce focus on short-term interests, which can increase corporate sustainability. This research contributes to knowledge advancement and fills the existing research gap by simultaneously examining these factors in Iran's unstable economic context, providing practical evidence for improving corporate governance.

کلیدواژه‌ها English

Managerial Myopia
Corporate Financialization
Gender Diversity
Economic Policy Uncertainty
Automotive Industry
Quantile Regression

مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده
انتشار آنلاین از 08 خرداد 1405

  • تاریخ دریافت 01 دی 1404
  • تاریخ بازنگری 31 اردیبهشت 1405
  • تاریخ پذیرش 08 خرداد 1405